研究报告：方正证券-点评增值税率减并：结构性减税，货币退潮财政发力-170419

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-04-20 10:53:23
研报栏目：宏观经济	研报类型： (PDF)	研报作者：任泽平
研报出处：方正证券	研报页数： 3 页	推荐评级：无
研报大小： 266 KB	分享者： win****ui	我要报错

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【研究报告内容摘要】

事件：
4月19日国务院常务会议通过六项结构性减税措施。从7月1日起，将增值税税率由四档减至17%、11%与6%三档，取消13%这一档税率。购买商业保险计入个税扣除。
核心观点：
这次国务院常务会议的主要任务是落实上月"两会"上提出的减税承诺。六项减税措施加上营改增翘尾效应（营改增于去年5月1日全面推开），预计全年减税规模3800亿元。增值税率减并主要利好农产品和公用事业产品。在PPI大幅回升、剩者为王企业盈利改善、进口量价齐升、地产销售和土地出让火爆四方面因素作用下，今年一季度财政收入增速达到14.1%，远高于去年同期（6.5%）。传统行业的税收回暖为农业、公用事业、中小企业、科技企业的结构性减税创造了空间。同时，今年财政预算批复下达进度比往年加快，力求提高财政资金使用效率。截至目前，中央一般公共预算已累计下达80%以上。中央部门预算已全部批复完毕，中央对地方转移支付预算已经下达75%左右，全年新增地方政府债务限额1.63万亿元已经全部下达。
风险提示：财政收支缺口加大

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