招商局港口研究报告：高华证券-招商局港口-0144.HK-维持买入评级，目标价25港元-170408

股票名称：招商局港口	股票代码： 0144.HK	分享时间：2017-04-08 10:49:17
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：高华证券	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 64 KB	分享者： sun****hep	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

美国高盛
高盛发表研究报告表示，招商局港口(22.25,-0.50,-2.20%)（00144）去年核心盈利45亿元属持平，高于该行预期6%，下半年核心盈利同比升39%，该行认为与其集装箱制造业务好转及多哥项目的保证利润有关。该行提升2017至2019年每股盈利预期0%至1%，目标价由24港元升至25港元，维持“买入”评级。
此外，港口业务税息折旧及摊销前盈利（EBITDA）见改善，下半年同比升14%，其中海外业务同比升56%，内地业务同比升6%，该行认为与深港项目改善有关，因收购项目令负债比率升14个百分点至25.5%，派息比率维持42%至87仙。
该行称，管理层对前景感更乐观，目标吞吐量可达最少1亿标准箱（TEU），同时提升国内收费1%至2%，而部分海外项目升3%至4%，如斯里兰卡及多哥，加上在增持上海港股权后，可获税务优惠，但附属中集则无计划改变持股。
该行又称，其前海用地，公司已注入一半土地与母企的合营，并获取14%股份，但用地仍需与政府商讨，期望可于年底前完成。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: