一、市场动态及观点：
美棉种植面积利空前期市场已经基本反应，4月份美棉出口数据有被调高可能，再加上期现基差相对偏低，市场继续回落空间预计有限，空单减持，波段多单逢低介入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、市场关注点
目前阶段影响市场的主要题材无非是以下几个方面：1、抛储左右下的国内总体供应及期货市场仓单供应情况；2、内外价差变动背景下的国际市场需求及供应矛盾状况，以及基金持仓结构；3、产业链上下游利润、备货等也会影响阶段供需。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
一、抛储前市场供需背景——商业库存高企仓单压力明显
 2016/17年度我国棉花整体产需情况。2016/17年度，新棉产量450万吨，国内棉花总需求量在770万吨左右。单就本年度的产需来看，缺口约320万吨左右，再算上96万吨的进口量，还有224万吨的缺口。国储抛售3月6日开始，8月底结束，共121个工作日，如果每天按照3万吨投放量计算，共计投放363万吨。供应可以覆盖缺口，供应相对宽松。
再来看下抛储前的社会库存水平。这部分库存包括商业库存、纺织企业工业库存。数据显示，截至2017年1月底，新疆与内地商业库存在268万吨。2月，消耗量大概推算一下，中国进口棉花预计8万吨左右，内地纺织企业需求按65万吨计算，总计算消耗57万吨，则截至到2月底时，我国棉花商业库存211万吨。而去年5月份抛储，抛储前也就是4月底时，国内棉花商业库存为100万吨左右。可见抛储前的商业库存来看，今年较去年更为宽松一些。其中，商业库存分为棉花加工企业库存及贸易商库存，今年贸易商的库存比例较大，这211万吨的商业库存里预计有90万吨左右的量在贸易商手里，而去年抛储前贸易商手里也就10万吨左右。如果刨除贸易商库存，其余商业库存也就120万吨，较去年稍宽松但力度不大。
主要看国储棉投放情况，如果投放足量，市场供应压力上来，则贸易商抛售情绪会偏高，若此市场仓单压力会比较明显。