资金紧张的高峰已过：上周金融市场资金利率总体表现平稳，本周央行连续6天停止逆回购的操作，累及净回笼3200亿元资金，国债逆回购利率一度飙升，银行间资金难求，周4一天国债逆回购利率最高超过30%，和元旦前的水平相当。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照过往的规律，考核过后市场的利率将回到平均水平，对股票市场的影响也将减弱，由此判断本轮资金紧张对股票市场的短暂冲击已经过去。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本月26日央行行长周小川在博鳌论坛上首次提出“货币政策宽松已经到了周围尾部”，“全球量化宽松结束”。美联储近半年已经加息两次，今年预计还有两次加息，中国央行也是按照这个思路来执行的，央行在季末连续暂停逆回购操作回笼货币，实现一定程度的紧平衡，倒逼商业银行采取措施来争取达到MPA考核的各项指标，其中也包括压缩房地产等泡沫突出领域的信贷；热点城市的房地产调控政策也继续扩大加强，配合着抑制房地产泡沫的发展。货币政策由稳健转为中性，实现边际收紧以达到“抑泡沫、防风险”的目的，实现经济结构转型主要靠财政政策发力，预计这种转变的影响未来会进一步显现。房地产是抑泡沫、防风险的风口，预计挤出资金的效应也会进一步显现，股票市场的资金情况，虽然受到货币政策转向收紧的影响，但从目前跟踪的数据观察，还是相对乐观。
提升军工与新能源汽车关注度：一带一路主题在经历了持续的火爆行情之后，无论是新疆的基建股还是港口、航运股，在本周五都出现重挫，资金获利出逃明显，一带一路主题炒作熄火。市场的炒作的逻辑来自于对国家一带一路战略的良好预期，一方面美国推出TPP后中国向东向南的战略压力减轻，空间有所扩大，李克强总理访问了澳大利亚、新西兰，作为西方发达国家中率先与中国签订双边自贸协定，新西兰受到我国的高度赞赏，也给一带一路主题提供了良好的市场氛围，5月份将有20多位国家领导人参加的一带一路峰会有望再次掀起一个高潮，这期间一个多月的断档自然就成了调整期，这样的节奏需要把握好，才不至于在疯狂之中接棒。
进入到4月份，资金紧张的局面有望缓解，被打乱的进攻节奏有望调整过来，这需要围绕新的热点作文章。权重板块方面，银行、保险、券商等金融股依旧比较稳定，主题投资方面，我国自行建造的第一艘航母正在舾装，距离下水的日子越来越近，4月23日的海军节有望实现这一目标，日前民用大型直升机AC313大雨试飞成功，国产大型客机C919通过了首飞评审，首飞在即，这一系列的事件对航天和船舶等主题提供了较好的催化剂。成长股方面，新能源汽车板块相对突出，腾讯入股特斯拉提高了新能源汽车的关注度，未来快速稳定增长的前景相对其他许多战略新兴产业更为清晰，在这个基础上，市场资金对上游的钴、锂资源轮番追捧，其他如锂电池隔膜、电解液等的触动。