摘要
成交：国内炼焦煤市场总体上持稳运行，优质炼焦煤价格坚挺,局部地区出现小幅上涨，而部分中高硫资源价格小幅下调，供应端煤矿方面，焦煤结构分化问题突出，低硫资源供应偏紧，而中高硫资源略显充裕；国内焦炭市场价格平稳运行，部分地区钢厂提降意向较浓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦企库存小幅增加，成交放缓，焦企心态较前期稍弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下游钢厂库存仍维持在中高水平，采购以刚需为主，多数业者对焦炭市场观望情绪加重，短期内焦炭难上涨。港口贸易商有甩货现象，市场成交一般。
利润：吨精煤利润400元左右，吨焦炭利润100~150元左右。
价格：澳洲二线焦煤215.25美元，折盘面1594；内煤价格1450元，蒙煤1550~1600元；焦炭出口价356元，折盘面2173，最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面2050元左右，主流价格2100~2200元左右。
开工：焦化企业平均产能利用率80.01%，周环比下降0.03个百分点。
库存：炼焦煤上游库存升25.22万吨，目前库存142.46万吨，炼焦煤中游库存升64.9万吨，目前库存206.5万吨，炼焦煤下游库存降37.39万吨，目前库存1549.52万吨；焦炭上游库存增1.79万吨，目前库存78.09万吨，焦炭中游库存升24.7万吨，目前库存200.3万吨，焦炭下游库存升3.46万吨，目前库存494.64万吨。
结论
钢材价格大幅回落之下，焦煤焦炭估值重心整体下移，同时基于以下判断，焦煤焦炭承压较大：1）虽然两会的召开影响煤矿复产，但是在目前吨焦煤利润如此之高的情况下，煤矿复产力度可以预期，金三银四之后，煤炭由于复产带来的供给压力将较大，甚至在时间上可能提前（主要是由于目前炼焦煤库存较高）；2）去库存的压力，目前焦煤焦炭上下游库存均较高3）钢厂复产不及预期，虽然“2+26”导致钢厂开工大幅下降，但是粗钢产量降幅相对较小，复产之后，实际的增产或者说焦炭的需求增量可能相对有限。