事件：根据披露，华豚企业及其一致行动人广州基金国际持有公司股权已达5%，并将在未来12个月内继续增持至第一大股东身份，改组董事会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上交所下发《问询函》，披露华豚企业和其一致行动人广州基金国际通过二级市场已持有公司5%股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）华豚企业将在未来12个月内继续增持爱建集团股份，并拟以第一大股东的身份，改组董事会。未来将用自身及股东的专业背景和经营优势，提升上市公司的盈利能力。上交所要求华豚企业说明资金来源和资金安排，爱建集团股份的质押计划，后续增持、减持计划和一致行动关系。并于4月21日前回复。
华豚企业二级市场举牌提振估值，强烈看好公司股价后续表现。爱建正筹划定增，如顺利实施，均瑶将持有17.67%的公司股票并成为控股股东。同时爱建基金会持股比例12.3%（摊薄前）成为第二大股东。华豚企业本次公告持股已达5%，并将在未来6个月内继续增持不低于2.1%，合计将持有7.1%的公司股份。如顺利执行，将超越目前均瑶7.08%的持股比例成为第二大股东。双方极为接近的持股比例或将引发二级市场投资者的抢筹行为，短期对公司估值产生明显影响。
维持对爱建子公司爱建信托的资产规模、业绩持续向好的预期。爱建信托作为集团现金牛，将延续高速发展态势。爱建信托16年贡献归母净利润5.79亿，占集团利润比重达93%。16年资产规模同比增长108%达1966亿；整体信托回报率0.63%，明显高于行业的0.49%。展望17年，公司信托资产规模有望维持翻番趋势，同时结构有望进一步优化。在行业收入、规模增速出现向上拐点时，公司具备成长股基因，将乘势而上。。
投资建议：维持公司强烈推荐评级。看好公司后续发展基于：1）华豚举牌+继续增持预期彰显公司前景光明，对估值有明显作用；2）国企改民营，爱建机制改善，团队扩充；2）爱建信托规模先行爆发，业绩17年将快速确认；3）信托行业向好，享受估值溢价。我们采用分部估值法（爱建信托260亿，爱建租赁+华瑞租赁32亿，爱建证券20亿）给予公司总市值312亿。对应股价19.3元，向上空间29%，对应公司整体28倍17年备考PE估值。
风险提示：定增进度低于预期